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汇款的费用居高不下
Stephen Cecchetti Schoenholtz2018年3月27日
尽管最近技术的进步,成本为跨境移民寄钱家人仍然非常昂贵,费用通常超过5%。本文探讨了各种因素塑造汇款价格和识别两个关键途径降低成本:消费者教育和竞争。特别是,扩大移动技术正在帮助取代银行和汇款成本。
相关的 发展中国家的汇款和脆弱性 会Bettin,。安德里亚·Presbitero家史巴特佛拉佛拉 全球跨境移民的看法 朱利安•di Giovanni安德烈•Levchenko弗朗西斯奥尔特加 如何解释汇款的费用呢? 托尔斯滕·贝克,玛丽亚孤独马丁内斯Peria
”的实现“了解你的客户”规定,反洗钱工作,等等,它已成为越来越难以有一个高效的支付系统。许多银行已退出业务,例如,处理汇款的,许多新兴市场的一个很重要的收入来源。”3月19日,2015年。1
当跨境移民寄钱到他们的家庭,它促进经济活动,支持收入在世界上一些最贫穷的国家。年度跨境汇款运行约6000亿美元,其中四分之三流向低收入和中等收入国家。把这个数字,全球发展援助总额是1500亿美元。2事实上,在许多国家,这些转移占很大一部分人的收入。例如,在危地马拉,菲律宾和塞内加尔,汇款超过GDP的10%。
然而,尽管近几十年来,非凡的技术进步汇款仍然非常昂贵。像Zelle国内支付系统的优点,一个便宜的,被银行运营的方式叫人转移到几千美元,非常清楚(Cecchetti和Schoenholtz 2017 b)。使用Zelle的边际成本为零,也就是说,为客户的银行,没有收费。
跨境汇款是不花钱的。平均发送收费200美元——当局所使用的基准来评估成本是14美元。即结合费用(包括收费从发送方和接收方中介)和汇率差额通常吃7%的发送数量。发送大量便宜,发送500美元的全球平均成本略低于5%(世界银行2017 b)。即便如此,在2017年汇款的总成本约为300亿美元,大致相当于美国非军事外国援助预算总额!
在本专栏中,我们将讨论汇款,为什么他们的成本居高不下,可能会做些什么来降低。
我们先快速浏览一些数据。下面的图1显示汇款的经通胀调整后的数量在过去的二十年里爆炸了。今天,这些流三他们在2000年,他们在1990年的5倍。此外,汇入汇款的经济重要性增加了低收入和中等收入国家,从1990年的平均占GDP的1.2%上升到GDP的1.6%。
图1总汇款,1970 - 2017(2017年数十亿美元)
请注意:经通胀调整后的特定国家的汇款流量之和。资料来源:世界银行。
你可能会认为这有大量的增加反映出,或促进降低成本汇款技术的进步。但是,正如第二图中显示,只会逐渐成本呈现下降趋势,相当大的不同,不同的类型的传输代理和发送者的国家。红线是简单,未加权的平均提供者——银行,转账操作符(mto,包括fintech公司)和邮局,发送200美元的全部世界银行样本48输出国。在过去的十年中,全球平均水平从9.8%降至7.1%。然而,在mto(虚线,黑线),像西方联盟,成本近年来停滞不前。后下降了2.5在2014年之前,平均费用仍然在8%左右。在美国,(蓝线),成本只是略有下降,从2009年的7%下降到约6%,在那里呆了三年了。
重要的是,对于大型运营商汇款是一个非常有利可图的生意。西方联盟,例如,2.68亿年完成2016顾客转移,价值800亿美元。一年的总收入超过50亿美元,净利润超过2.5亿美元。3
图2发送200美元的平均成本在边境,2008 - 17(总额的%)
请注意:红色和黑色线条显示发送的平均成本基金的演变从任何48输出国之一105年接受国家的样本。数据包括总共365双(或通道)。蓝线显示了从美国发送的成本。资料来源:世界银行。
下钻到走廊的水平(即特定国家对),汇款成本相差很大,但仍然罢工我们在大多数情况下。的基准情况下发送或相当于200美元。的平均成本从美国转移到墨西哥是8.91美元;从德国到土耳其,它是12.83美元;从南非到博茨瓦纳,平均高达36.60美元。
即使在一个特定的走廊,成本大幅变化。例如,有人希望发送200美元从意大利到摩洛哥将支付1.93美元,如果他们能够使用所提供的互联网服务Transferwise, 14美元,如果他们去螃蟹船蒙特悠久di锡耶纳,商业银行。使用西方联盟代理相同的传输将花费10.17美元。而转移的速度有所不同,绝大多数服务提供资金的第二天或更早。4
如前所述,这些转移的聚合全球成本现在每年约300亿美元。直接成本是由农民工承担发送者和他们的家庭接受,有一种感觉的负担也落在贫穷国家作为一个整体。汇款促进增长的原因是在贫穷国家,提供另类方式融资投资,交易成本很高(朱利亚诺和Ruiz-Arranz 2009)。我们能想到的政策,使汇款更容易和更便宜的促进资本形成在接受国家和生产力。
在此背景下,2009年7月最大的发达经济体的领导人(G8)承诺降低汇款成本至5%——承诺支持20国集团在2011年和2014年,包括在2015年联合国可持续发展目标(2009年G8, G20 2011年联合国2015年)。八年之后,全球平均大约是一半。如何进一步降低汇款成本?
有两个主要机制降低成本:教育和竞争。第一,如果客户充分了解,他们只使用最便宜的可用的服务吗?要回答这个问题,世界银行计算他们所谓的智能目标(智能)汇款人。这个竞争激烈的基准是平均成本最低的三个汇款服务提供商在每个走廊。2017年底,全球智能平均比例为5.17%。这意味着一个教育的过程就足以降低平均成本高达2百分点。5
转向竞争,贝克和马丁内斯Peria(2009)得出结论,走廊里有更多的移民和更多的竞争表现出更低的成本。重要的是,一半以上的汇款支付给人在十个国家(见下文)。然而,银行的分享业务高,成本也高。事实上,在2017年12月期的汇款价格在世界范围内,世界银行报告说,汇款成本大幅变化的仪器使用,使用现金和银行账户与转移成本7%,远远超过4.2%的平均成本使用移动钱(2017年世界银行)。看来,扩大移动技术(和取代银行)将帮助挤压汇款成本。
图3前10个国家内汇款,2017(数十亿美元)
源:世界银行。
但是,正如奥尔蒂斯表明引用这一列的顶部,一个关键的挑战。大多数形式的跨境资金转帐需要银行在某种程度上的合作。一个MTO,例如,需要银行账户转移走廊的两端。然而,面对更强的反洗钱的标准,银行已经终止或限制与mto的关系(KNOMAD 2017)。
从银行的角度来看,移动支付创建类似的风险。比特币等虚拟货币一样,移动支付系统可以用来掩盖违法活动(Cecchetti和Schoenholtz 2017 a)。会议“了解你的客户”的标准,银行需求(和政府期望)是昂贵的。因此,这些因素可能继续节流成本竞争力的速度科技公司打入了汇款业务。
说,小汇款成本降低5%的目标显然是触手可及。,努力简化了解你的客户和反洗钱流程(包括通过使用法律实体标识符)可以让我们更快(及以后)。6
编者注:本专栏的早期版本出现www.moneyandbanking.com。
贝克,T和M孤独马丁内斯Peria(2009),“如何解释汇款的费用呢?119年全国各地考试走廊”,世界银行政策研究工作论文5072系列。
Cecchetti S G和K L Schoenholtz (2015),“奥尔蒂斯采访”,moneyandbanking.com, 3月19日。
Cecchetti S G和K L Schoenholtz(2017),“比特币已经成为什么”,moneyandbanking.com, 1月23日。
Cecchetti S G和K L Schoenholtz (2017 b),“美国的现代化支付系统:更快,更便宜,更安全”,moneyandbanking.com, 7月31日。
Cecchetti S G和K L Schoenholtz (2017 c),“管理风险和复杂性:法律实体标识符”,moneyandbanking.com, 10月30日。
八国集团(2009),“负责领导一个可持续发展的未来”7月8日,拉奎拉峰会。
20国集团(G20) (2011),“构建我们共同的未来:再次集体行动,造福”,戛纳峰会最后声明,11月4日。
朱利亚诺,P和M Ruiz-Arranz (2009),“汇款、金融发展和经济增长”,发展经济学杂志90 (1):144 - 152。
KNOMAD (2017),“移民与汇款:最近的进展和前景”、世界银行集团、迁移和发展简报28。
联合国(2015),“改变我们的世界:2030年可持续发展议程”,10月21日。
世界银行(2017),“全球汇款价格12月24日”,问题。
世界银行(2017 b),“全球汇款价格12月24日”,附件问题。
[1]看到Cecchetti Schoenholtz (2015)。
[2]看到世界银行数据的净官方发展援助和官方援助。”
[3]在西部联盟一般网站上看到信息,www.westernunion.com,在他们的年度报告。
[4]你可以找到和比较价格在世界银行的网站上所有350个走廊。
[5]2011年,世界银行发起了一个名为“2.0美元”的教育项目旨在增加汇款市场的效率。
[6]看到Cecchetti Schoenholtz (2017 c)的讨论法律实体标识符。
主题:金融市场全球经济贫困和收入不平等
标签:汇款,跨境转移,知道你的客户,反洗钱,竞争,跨境汇款
Rosen家庭椅子在国际金融,布兰迪斯国际商学院
亨利•考夫曼金融机构和市场的历史教授,纽约大学斯特恩商学院