据中国谚语,变革之风吹时,一些人建造墙壁和其他建造风车。转变之风吹在金融体系——技术创新在金融服务(fintech)是影响金融行业的所有部分,形成源源不断的新的应用程序。其中包括新方法如何贷款,支付,提供投资建议,保险价格,基金将从那些想投资需要资金。虽然fintech可能提高效率提供金融服务,拓宽范围,增加竞争和促进金融包容性,它也可能给消费者带来挑战——构成风险,投资者,和更广泛的金融稳定和完整性。fintech当设计一个适当的政策框架,金融当局将需要找到一个平衡,最大化其好处而最小化潜在的风险对金融系统——选择正确的组合的墙壁和风车。
在最近的一篇论文中,我们采取股份制的应对政策fintech发展全球大约30辖区(Ehrentraud et al . 2020年)。我们的目标是提供一种不同的方法所追求的监管机构,和他们面临的挑战和政策的权衡。基础上所做的功全球标准制定机构和其他国际组织,我们提出一个新的概念框架,称为“fintech树”。它区分三类:fintech活动,使技术和政策的推动者。Fintech活动(如数字银行或robo-advice)可以采取多种形式和执行在不同领域的金融行业。支持技术(如人工智能或云计算)使创新成为可能提供的金融服务,因此,形成fintech活动的支柱。政策的推动者是指公共政策措施和行动(如开放银行或监管沙箱)支持fintech活动的发展和实现技术的使用。
图1Fintech树:Fintech环境的分类
源:FSI员工。
Fintech活动
我们研究发现,政府追求的方法当调节fintech活动。他们可能到位fintech-specific许可制度要求实体获得一个专用牌照之前,提供他们的服务。另外或互补,他们可能fintech-specific问题需求,修改现有的,甚至禁止某些活动;或者,他们会澄清他们的监管预期应用现有的监管框架时fintech商业模式。
数字银行、1特定的许可制度只在有限数量的调查辖区(香港特别行政区、新加坡)。在调查其他司法管辖区,存款机构必须遵守现有的银行法律法规,不管他们的技术部署。这意味着申请银行执照,fintech商业模式需要通过相同的授权过程和脸一样的监管要求申请者与传统的商业模式。一些司法管辖区已推出措施,以促进建立新银行,包括数字银行(澳大利亚和英国)。,监管机构有明确的监管预期在考虑从fintech公司许可的应用程序。例如,在2018年欧洲央行发行的指导如何授权要求信贷机构将适用于申请人与新fintech商业模式。
资产负债表fintech贷款,2调查的多数地区没有专门的监管制度,并受到各种各样的管理方法,在大多数情况下中心扩展信贷的监管活动。巴西是个例外,它介绍了直接信贷公司(皇家社会停职direto,或SCD)作为一种新型的金融机构的操作需要从巴西中央银行执照。
贷款和股本集资”,许多调查辖区发行fintech-specific法规适用于这两个活动(表1)。通常,集资”平台需要授权或注册并满足一定的条件下才能提供他们的服务。虽然可能只是一种类型的许可证活动,监管框架通常包括要求适用于这两个活动,和要求,适用于贷款或股权集资”。
表1Fintech-specific规定集资”
Robo-advice通常分为证券监管下财务建议;即robo-advisers通常需要证券监管机构的批准,而不管数字提供的建议是,面对面,或者通过两种方法的混合。因此,大多数的调查地区没有fintech-specific规定robo-advice的提供者。然而,约三分之一的受访地区发布指导robo-advice特有的问题,如义务如何行动的最佳利益的客户可以在面对有限或没有人工交互(表2)。
表2Robo-advice:元素的监管指导
对于电子支付和电子货币服务,大多数调查辖区有具体的规定。电子支付服务,计划实施通常旨在加强对非银行金融机构监管要求或促进其进入支付市场。电子货币服务,大多数接受调查的地区有一个专门的监管框架,需要非银行电子货币提供商获得一个专用牌照的权威。在一些司法管辖区,电子货币服务被认为是银行业务和受到银行审慎监管。
insurtech,我们还没有看到任何许可制度或其他特定于提供商要求商业模式在保险领域分布和承销。3现有许可制度和管理需求通常被认为是足以解决这些新业务的特点和风险模型。
cryptoassets和相关活动,4监管的反应调查辖区内相差很大。不受限制的实体发行的监管机构主要集中在cryptoassets,发出警告和明确监管治疗。一些司法管辖区介绍具体许可制度有关cryptoassets实体提供服务,和很少建立登记制度(即交流,钱包供应商)。只有少数地区已经禁止某些crypto-related活动(表3)。
表3监管和政策回应cryptoassets和相关活动
支持技术
启用多个技术创新在金融部门。这些包括但不限于:应用程序编程接口(api)、人工智能(AI)和机器学习(ML), biometric-based识别和身份验证(生物),云计算(云)和分布式分类技术(DLT)。
支持技术,我们的研究发现,监管机构调整现有的法规将特定于技术的元素添加到现有的法律、法规或指导方针。由于市场采用的水平,一些技术得到了比别人更多的关注。监管机构特别活跃的云,api,生物识别技术。相比之下,人工智能,毫升,在某种程度上,DLT,当局没有超越进行风险评估和发行一般指导。
表4支持技术的应对政策
政策的推动者
我们的研究发现,公共政策支持提供数字服务得到了相当大的关注(表5)。为了利用经济和社会数字经济可能带来的机会,多个部门(如金融监管者和竞争,保护消费者和数据隐私当局)正在实施各种公共政策,使数字服务,如:
- 数字识别(数字ID):金融当局调查在几乎所有司法管辖区包括监管规定的框架允许机构使用数字ID系统客户验证和认证对某些政府,商业,和/或财务数字服务。只有少数地区正在实施国家数字识别系统作为一个更大的创新,其辖区内的数字战略。
- 数据保护:在大多数司法管辖区政府当局已经发布了新的数据保护法规或增强现有法规有关收集、使用和保护客户信息。
- 网络安全策略:几乎所有地区实施网络安全法规和指导具体的金融部门,而少数国家网络安全框架实现。
- 开放银行计划:实现在某些司法辖区,它们覆盖的需求申请访问和共享客户信息之间的银行和第三方公司。
- 创新推动者倡议:几乎所有接受调查的国家已经建立了一个创新中心。监管沙箱也是一个常见的创新推动者,而加速器在只有少数地区已经建立了。
表5公共政策,使数字服务的条款
结束语
我们的研究发现,政策制定者正在积极管理fintech带来的转变之风。当调节fintech活动,他们在追求各种各样的方法——从建立fintech-specific许可制度或其他规定为行业提供指导。支持技术,监管机构主要是调整现有的法规将特定于技术的元素添加到现有的法律、法规或指导方针。在更广泛的层面上,公共政策,使数字服务也受到相当大的关注。也就是说,到目前为止,科技发展尚未导致任何重大金融监管结构的剧变。相反,政府迄今采取更有针对性的方法策略。
当管理fintech带来的转变之风,当局需要决定适当的风车和墙壁之间的组合。前者,利用fintech的好处;后者,对金融体系构成潜在风险降到最低。
正确使用混合是说起来容易做起来难。Fintech发展存在的问题超出了传统金融当局的范围,和创新的速度很难监管机构及时做出反应。
此外,重要的权衡之间可能出现不同的政策目标。实现有序的金融系统中应用新技术的监管行动的可能仍然是一个理想的结果。同时,政策行动需要符合维护金融稳定,市场和金融诚信、竞争和消费者保护。
只有足够的资源以及获得及时和可靠的信息部门能够引导创新有利方向发展,并灵活地调整他们的监管回应。在这种背景下,在当地及国际合作和协调水平仍必不可少。
作者的注意:在本专栏中表达作者的观点,并不一定代表的意见国际清算银行巴塞尔标准制定者。
引用
巴塞尔银行监管委员会(2019),报告在开放银行业和应用程序编程接口(api),11月。
加西亚奥坎波Ehrentraud J D, L Garzoni和M短笛》(2020),“应对政策fintech:越野概述”,在政策的实施FSI见解,没有23。
欧洲委员会(2018),“集资””。
金融行动特别工作组(2019),数字身份的指导意见草案,11月21日。
金融稳定委员会(2017),盘点的公开发布的网络安全规定,指导和监督实践,10月13日。
世界银行集团和全球伙伴关系金融包容(2018),20国集团(G20)数字身份新员工培训。
尾注
1我们定义数字银行吸储机构存款保险计划的成员,主要通过电子银行服务渠道,而不是物理分支。
2Fintech资产负债表贷款是指信贷活动通过网络平台(不是由商业银行),使用自己的资产负债表业务中间借款人和贷款人的普通课程。
3这些引用insurtech商业模式移动,按需,基于使用,或点对点和参数保险提供商。
4这些活动可能包括创建、分发、存储、交换cryptoassets或者使用他们用于投资或支付或金融产品的参考。
