当前的COVID-19大流行正在产生巨大的经济影响。除了重要的卫生措施外，各国政府正在采取一系列行动来应对COVID-19疫情带来的经济影响，包括欧洲和美国部署的“火箭筒”措施，以及规模空前的各种刺激计划。
欧洲、美国和其他地区的现状表明，配备充足人员和资金充足的公共服务对于缓冲大流行等极端事件的影响至关重要。与之相关的是，今天的经济形势让人想起对跨国公司正确征税的重要性，至少有两个原因。
首先，这场危机揭示了许多国家的一些基本公共产品(如提供健全的基础设施和运行正常的卫生系统)资金不足(Armocida et al. 2020)，企业避税可能加剧了这一问题。
其次，一些多年来一直在逃避公司税的跨国公司即将获得政府的财政援助，这可能是公众无法接受的(Turner 2020)。我们认为，对跨国公司的全球利润设定最低有效税率将解决这两个问题。
经济政策和利润转移
这场危机表明，流行病、自然灾害或恐怖主义等罕见事件对个人和企业的打击，与他们的财务健康状况或对税收系统的贡献无关(De Vito和Gomez 2020, Bloom et al. 2020)。在法国，埃马纽埃尔·马克龙于2020年3月16日宣布，“任何企业，无论规模大小，都不会面临破产的风险”。其他国家也采取了类似的做法。1
这些预算措施是必要的，但可能意味着，即使是最近实施了积极的税收规划策略的大企业也将获得财政帮助，甚至可能得到纾困。这种模棱两可引起了人们对这些救援计划的社会可接受性的合理担忧。
大流行影响了许多行业，政府将不得不介入以支持经济。航空业受到了极大的影响，冲击不可避免地蔓延到价值链上的所有公司。2其他行业，如邮轮和汽车行业也受到了危机的严重影响。3.
图1报告了这三个行业的长期平均有效税率(ETR)。来自Compustat的数据提供了公开上市公司的信息，包括大多数在美国或欧盟国家注册的大型跨国公司。ETR已被证明与积极的税收规划策略密切相关，低平均ETR表明存在避税(Dyreng等人，2019年)。总体而言，我们发现上述行业的ETR非常低。尽管这些行业的实际税率很低，但它们的公司将得到世界各国政府的财政帮助。
图1各行业的长期现金ETR。
请注意:长期税项回收额是指在5年或10年的较长期间内所缴付的现金税款的总和，除以同期的税前收入。“航空运输”指行业SIC 4512，“汽车制造”指行业SIC 3711，“邮轮公司”指行业SIC 4400。用于计算这些比率的数据来自Compustat北美和Compustat全球。“美国”和“欧盟”是指合并国。“欧盟”不包括爱尔兰、卢森堡、马耳他和塞浦路斯。
数据显示，这些行业的ETR远低于欧盟的法定税率(2019年平均为21.7%)或美国的法定税率(2017年底前为35%，之后为21%)。这些行业的ETR较低，但也不例外:美国和欧盟各行业的平均有效税率低于25%。
虽然这些观察结果适用于直接面临风险的部门，但避税现象在各个部门都很普遍(见Beer et al. 2019)。越来越多的研究报告显示，利润造成了可观的税收损失。根据最近的研究(Laffitte等人2019年，Tørsløv等人2019年，Vicard 2019年)，2017年美国的这一数字约为1250亿欧元(Clausing, 2019年)，法国每年的这一数字为50亿至100亿欧元。作为一种比较手段，法国政府提出了一项85亿欧元的计划来延长法国的失业救济金，以应对当前的危机。
国际税收体系改革
经济合作与发展组织(OECD)正在就大规模国际税收体系改革进行谈判。讨论了不同的建议，包括最低税率和其他建议重新分配征税权的方案。然而，后者对跨国公司的税率保持沉默。具体来说，他们所依赖的论点是，将征税权分配给目的地市场实际上会减少避税行为。然而，更复杂的分配规则带来的复杂性，加上税务当局需要收集新信息，可能会给跨国公司提供更大的空间来规避企业税收，尤其是在低收入国家。
相比之下，最低税率的原则很简单。其实施的法律轮廓已为税务当局所知，它具有直接解决企业避税问题的优点。它的原理基于这样一种观察:利润转移的动机主要来自不同司法管辖区之间的税收差异。最低税率意味着任何外国子公司都不能通过宣布其在避税天堂的业务来逃避最低税率。如果其有效税率低于这一最低标准，那么实体经济活动发生地的国家将有权对差额征税。因此，最低税率消除了进行激进税收规划的动机。
重要的是，这个最低税率不是法定的最低公司税率，而是有效的税率:税收减免(包括漏洞、扣除、豁免或抵免)的累积被允许达到一个税收起征点，在这个起征点上，公司的税收对公共利益做出了足够的贡献。它允许各国为实体经济活动的税收竞争设定底线，并为低税率国家提高企业税率提供了强大的动力。
最低税率的势头
最低有效税率确保了少数在危机中盈利的公司不会在今年和未来几年逃税，这对政府来说将是一个福音。4正如几位专家所提出的那样，最低税率的短期好处可以与因危机而产生超额利润的公司的特殊贡献相匹配(《纽约时报》2020年)。5最低税率不仅有助于加强一些亲商改革的社会接受度，并在短期内征收公司税，而且这种财政政策在中长期也有意义。随着经济形势恢复正常，跨国公司将为公共产品提供资金，为成功的企业活动创造基本条件，对缓冲未来大规模灾害的经济后果也至关重要。在最近的一份政策报告中，Fuest等人(2019)表明，实施最低有效税率减少了利润转移，并在税收收入中产生了大量收益。
最低有效税率制度的变化应尽量减少双重征税和非征税的空间(Fuest et al. 2019, Becker and english 2019)。自2018年以来，这项改革可以像美国那样单方面实施。美国《减税与就业法案》(Tax cuts and Jobs Act)采用了全球最低税率，允许企业将其来自低税收管辖区和高税收管辖区的海外收入混合在一起，从而减少美国最低税率的缴纳，并实现比美国税率更低的税率。因此，尽管美国的情况表明，单边实施是可能的，但其设计在很大程度上仍不令人满意，各国的最低税收制度应该是首选。
这种改革的一个关键方面是实际税率水平。例如，美国全球最低平均有效税率为每年10.5%至13.125%。虽然在最佳税率水平上没有经济共识，但我们认为应实施20%的最低有效税率。事实上，低于20%的税率可能会使激进的税收筹划合法化，可能会导致更多的公司进行避税。尽管如此，对跨国公司海外利润征收20%的平均有效税率已经是非常雄心勃勃的了。作为基准，值得注意的是，25个经合组织国家的这一比率低于20%，而全球一半国家的这一比率低于11%。6此外，即使在有效率较高的国家，许多跨国公司报告的比率也远低于20%的门槛。7
对跨国公司海外利润征收20%的最低有效税率，会降低那些实际税率低于这一税率的低税或无税管辖区的激励，从而抑制各国之间的财政竞争。只要利润转移意味着正成本，20%的最低税率也会降低企业落户这些国家的动机。
总而言之，公司税不仅反映了企业在实际经济活动发生地对税收收入的贡献，还有助于增加税收收入和合理的未来救助计划。
参考文献
Armocida, B, B Formenti, S Ussai, F Palestra和E Missoni(2020)，“意大利卫生系统和COVID-19挑战”，《柳叶刀》公共卫生2020年3月25日。
Avi-Yonah, R，(2020)，“是时候恢复超额利润税了，”美国的前景2020年3月27日。
巴赫，L, A Bozio和C Malgouyres(2019)，“L 'hétérogénéité法国的利益隐含:constats et facteurs explicatifs，”融洽的IPPn°21，火星2019。
贝克尔，J和J英语(2019)，“国际有效最低税率- GLOBE提案”,SSRN。
Beer, S, R de Mooij和L Lui(2019)，“国际企业避税:渠道、规模和盲点的回顾”，经济调查杂志．
Bloom, N, P Bunn, S Chen, P Mizen和P Smietanka(2020)，”冠状病毒对英国企业的经济影响:来自决策者的早期证据， 2020年3月27日。
克洛辛，K A(2019)，”减税和就业法案前后的利润转移”,SSRN。
De Vito, A和J-P Gomez(2020)，”2019冠状病毒病:防止上市公司出现资金短缺， VoxEU.org, 2020年3月29日。
Dyreng, S, M Hanlon, E L Maydew和J R Thornock(2017)，”过去25年企业实际税率的变化,”J我们的金融经济学， 124(3)， 441-463。
Fuest, C, M Parenti和F Toubal(2019)，”国际公司税:哪些改革?有什么影响吗?”康塞尔分析笔记Économique，(6)， 1-12。
Ilzetzki, E(2020)，”2019冠状病毒病:经济政策应对， 2020年3月28日。
Laffitte, S, M Parenti, B Souillard和F Toubal(2019)，“法国的利润转移:来自公司级管理数据库的证据”，焦点du康塞尔分析économiquen 036 - 2019°。
Tørsløv, T R, L S Wier和G Zucman(2019)，“国家利润的缺失”，国家经济研究局工作论文，W24701。
Turner, G(2020)，“逃税者将获得冠状病毒救助——我们必须纠正这种不公平现象。”《卫报》2020年3月27日。
维卡尔，V(2019)。“高税收国家的过分特权，”CEPII工作文件．
尾注
1IMF的政策追踪报告阐述了应对危机的政策。
2在美国，参议院通过的2万亿美元经济刺激计划中有500亿美元将用于帮助航空业，仅波音公司就获得了170亿美元的援助。欧洲也在讨论类似的计划。意大利政府注资6亿欧元将意大利航空公司重新国有化，丹麦和瑞典向北欧航空公司提供了3.02亿美元的信贷担保，法国政府保证将支持法航-荷航。代表大多数欧洲机场的贸易组织国际欧洲机场理事会(Airports Council International Europe)致信欧盟委员会(European Commission)，敦促其“为整个航空生态系统提供全面、包容和非歧视的支持”。
3.根据欧洲汽车制造商协会的数据，由于Covid-19危机，至少有110万欧洲工人受到工厂关闭的影响。看到的:https://www.acea.be/press-releases/article/covid-19-jobs-of-over-1.1-million-eu-automobile-workers-affected-so-far-dat．
4最低税率不会对在危机期间遭受损失的企业造成损害，因为该税只对利润为正的企业征收。
5Reuven Avi-Yonah(2020)在最近的一篇文章中提议恢复美国在第一次世界大战和第二次世界大战期间征收的战时超额利润税。超额利得税旨在对非公司造成的外部事件产生的利润比例征税。例如，在第一次世界大战期间，英国和美国都对公司超额利润(高于8%的有形资产年回报率)征收80%的税率。第二次世界大战期间，类似的税率被定为95%。计算超额利润的水平可以采用多种方法。avii - yonah提出的一项建议尤其引人注目:“由此产生的税收(针对超额利润)可以通过2020年雇佣的额外员工的工资抵免来减少，以鼓励赢家在衰退期间雇佣员工并支付高薪。”
6这些eatr是使用Tørsløv等人(2019)的数据计算的2015年。
7Bach et al.(2019)报告大公司的平均EATR为17.8%，我们发现在Compustat中上市的法国公司的平均长期现金ETR为18.7%。
